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百姓理财之基础篇:为什么要推进利率市场化改革

发布时间:2018/05/29
百姓理财之基础篇:为什么要推进利率市场化改革

  大家知道,在通货膨胀下,居民储蓄存款是负利率,老百姓的存款在贬值。但是,一些金融机构的利润却屡创新高。中央银行制定的现行贷款利率一年期为6.56%,而社会上的融资贷款却高达20%---30%。许多急需要资金的小企业在银行拿不到贷款,而去向社会借高出银行几倍的民间借款,所有这些都是因为我们的利率还不是市场化的结果。因此,推动利率市场化是金融改革的重点。
  我们所说的利率市场化,是指由金融机构自己根据资金状况和市场的需求,自主定价的利率机制。
  推动利率市场化的必要性:
  一是利率市场化有利于实现市场资源的优化配置。1992年,我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标,要让市场在资源配置中起基础性作用,以此实现资源配置优化。利率作为非常重要的资金价格,可以在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用,实现资金流向和配置的不断优化。同时,利率也是其他很多金融产品定价的参照基准。
  二是利率市场化有利于金融机构实现自主定价权。我国市场化改革从一开始就强调尊重企业的自主权,其中最主要的一条是尊重企业定价权。在金融业,除个别政策性金融机构外,目前我国金融机构都是按照企业来运行的,反映金融企业自主经营权的一个重要环节,是其对自身产品和服务的自主定价权。
  三是利率市场化有利于金融机构的竞争和发展。金融机构的客户既有居民,也有企业,还有各种各样的其他类型实体。这些客户在竞争性市场中有选择权,他们对金融机构提供的服务和价格,可以选择这家或那家,也可以选择不同价格的金融产品作为替代。利率市场化有利于促进金融产品和服务的创新,金融机构会在竞争中提供更加多样化的金融产品和服务。
  四是利率市场化有利于中央银行宏观政策的调控。中央银行可以利用利率政策引导产业结构的调整,金融机构在信贷投放中,对国家支持的产业可以实行优惠的利率,对产能过剩、高污染项目实行高利率,以此实现国家宏观调控的目的。
  我国在推进利率市场化改革方面已经取得许多进步。近年国家先后推出扩大银行的贷款定价权和存款定价权。2004年贷款上浮取消封顶;下浮的幅度为基准利率的0.9倍,允许银行的存款利率下浮不设底。在企业债、金融债、商业票据方面以及货币市场交易中全部实行市场定价,对价格不再设任何限制。扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自主定价权,将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。
  实现利率市场化需要一个过程,还有许多工作要做。一是利率市场化是在市场竞争中产生的,因此要有一个充分公平的市场竞争环境。二是银行的客户要接受和认可利率市场化。三是商业银行要敢于承担风险定价的责任。四是要推动整个金融产品与服务价格体系的市场化。价格历来是一个体系,很多价格互相关联。五是需要进一步完善货币政策传导机制。